|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 25,00 € |
25,27 € |
-0,27 € |
-1,07 % |
24.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006969603 |
696960 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
PUMA kaufen
10.11.2006
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die PUMA-Aktie (ISIN DE0006969603 / WKN 696960) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
PUMA habe vor wenigen Tagen die Zahlen für die ersten neun Monate 2006 bekannt gegeben, die auf der Umsatzseite leicht unter dem Konsens (3. Quartal: 713 Mio. Euro) gelegen hätten, ergebnisseitig jedoch die Markterwartungen hätten übertreffen können (Konsens EBIT 3. Quartal: 118 Mio. Euro). Wie die Daten der Vorquartale bereits gezeigt hätten, sei die Geschäftsentwicklung in 2006 planmäßig von höheren Marketing- und Retailaufwendungen insbesondere im Zusammenhang mit der Fussball-Weltmeisterschaft sowie der Übernahme der verschiedenen Lizenzmärkte belastet.
Der starke Umsatzanstieg zum 30.9.2006 von über 32% habe zu rund zwei Drittel auf erstmals konsolidierten ehemaligen Lizenzmärkten beruht. Das organische Wachstum habe jedoch immer noch beachtliche 13% betragen. Infolge der Übernahme von Lizenzmärkten habe sich auch die regionale Verteilung der Erlöse verschoben und somit zu einer stärkeren Diversifizierung geführt. Die Region EMOA (Europa, Mittlerer Osten, Afrika) trage derzeit mit 52% etwas mehr als die Hälfte zum Konzernumsatz bei, während dies vor einem Jahr noch zwei Drittel gewesen sei. Amerika liege nun bei einem Anteil von 29% (Vorjahr: 24%) und Asien/Pazifik bei 19% (Vorjahr: 10%).
Die Gesellschaft habe neben den Quartalszahlen zudem mitgeteilt, dass Martin Gänsler, stellvertretender Vorstandsvorsitzender für die Bereiche Forschung, Entwicklung und Design sowie Beschaffung, nach mehr als 25 Jahren das Unternehmen Ende 2007 auf eigenen Wunsch verlassen möchte. Die Nachfolgeregelung solle gemeinsam mit Martin Gänsler getroffen werden.
Angesichts der vorgelegten Daten habe das Management seine 2006er-Planzahlen (Umsatzwachstum: +35%; EBIT: 360 Mio. Euro bzw. 15%-Marge) bestätigt. Die Analysten würden aktuell daher auch keine Veranlassung sehen ihre Schätzungen (Umsatzwachstum: +36,5%; EBIT: 376 Mio. Euro) zu überarbeiten. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Gesellschaft ihre eigenen Prognosen wie in den letzten Jahren insgesamt übertreffen werde. Diese Einschätzung werde nach Erachten der Analysten durch den stark gestiegenen Auftragsbestand zum 30.09.2006 (+23% auf über 1,0 Mrd. Euro), der im Wesentlichen Auslieferungen für das vierte Quartal 2006 und das erste Quartal 2007 betreffe, untermauert.
Die vorgelegten Zahlen hätten für die Analysten keine Überraschungen beinhaltet, zumal der rückläufige Gewinn in 2006 bereits Ende 2005 angekündigt worden sei. Die Analysten würden glauben, dass die Gesellschaft mit der Übernahme einzelner Lizenzmärkte und dem verstärkten Marketing in die eigene Marke die richtigen Investitionen in die Zukunft tätige, um dann auf alte Wachstumspfade im Ergebnis zurückkehren zu können.
Zuletzt habe PUMA für 2007 bereits ein Umsatzwachstum von 10% bis 15% avisiert, was sich mit den Schätzungen der Analysten (+15%) decke. Bis 2010 wolle die Gesellschaft ein jährliches durchschnittliches Wachstum von 10% erzielen. Der Gewinn dürfte zumindest im kommenden Jahr aufgrund der geringen Basis aus 2006 insgesamt deutlich überproportional zulegen.
Angesichts der aktuell publizierten Daten sowie den weiteren Aussichten der Gesellschaft bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe im aktuellen Kapitalmarktumfeld ihr Kursziel auf Jahressicht von 333 Euro und ihre Empfehlung mit "kaufen" für die PUMA-Aktie. (10.11.2006/ac/a/d)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken